Většina Američanů čelí značnému federálnímu daňovému odpočtu, který se pohybuje od 22 % do 37 % jejich mzdy. V ostrém kontrastu, superbohatí často hlásí mnohem nižší efektivní daňové sazby, někdy blízko nule, navzdory masivní akumulaci bohatství. Tato nerovnost není náhodná; je to strukturální výsledek způsobu, jakým daňový zákoník upřednostňuje vlastnictví aktiv před příjmem. K vysvětlení tohoto jevu byl použit chatbot s umělou inteligencí Grok a výsledky byly odhalující.
Bohatství vs. příjem: klíčový rozdíl
Miliardáři málokdy spoléhají na velké výplaty. Jejich bohatství je vázáno na aktiva, která se zhodnocují – akcie, podniky, nemovitosti – kde zisky zůstávají bez daně, dokud nebudou realizovány prodejem. Dokonce i tehdy podléhají dlouhodobé kapitálové zisky nejvyšší federální sazbě 20 %, což je méně než dvojnásobek nejvyšší běžné sazby příjmu 37 %.
To vytváří obrovskou výhodu: bohatí mohou držet majetek po celá desetiletí, což umožňuje akumulovat bohatství bez daně. Po smrti krok vpřed v základním pravidle resetuje hodnotu aktiva na jeho současnou tržní hodnotu, čímž účinně vymaže desetiletí nerealizovaných zisků ze zdanění.
Jak Grok bez obalu prohlásil: “Je to jako když IRS stiskne resetovací tlačítko po desetiletích růstu.”
Strategie „Koupit, půjčit, zemřít“
Namísto prodeje majetku a placení daní z kapitálových výnosů si miliardáři často půjčují proti nim. Půjčky zajištěné aktivy, jako jsou akcie Tesly nebo Amazonu, nejsou považovány za zdanitelný příjem a úroky jsou někdy daňově uznatelné. To jim umožňuje financovat svůj životní styl a investice, aniž by došlo ke zdanitelné události, zatímco jejich základní bohatství stále roste.
Podání Elona Muska pro SEC demonstruje tuto praktiku tím, že zpřístupní zastavené akcie Tesly jako zástavu. To vytváří samoudržovací cyklus, odkládající daně na neurčito.
Maximalizace charitativních darů
Darování majetku, jehož hodnota se zhodnotila namísto hotovosti, poskytuje další daňovou výhodu. Darování akcií zakoupených za 1 milion USD, které mají v době daru hodnotu 10 milionů USD, umožňuje plný odpočet 10 milionů USD a zároveň se vyhnete daním z kapitálových výnosů ve výši 9 milionů USD. Donor Advising Funds to dále posilují tím, že umožňují okamžité odpočty s odloženými distribucemi.
Výhody nemovitosti
Nemovitosti poskytují dodatečnou ochranu prostřednictvím odpočtů odpisů (nárokování ztrát, i když se hodnota majetku zhodnocuje) a 1031 směn (odložení daně z kapitálových výnosů při výměně investičních nemovitostí). Tyto nástroje snižují zdanitelný příjem při zachování dlouhodobého zhodnocení.
Čísla mluví sama za sebe
Analýza IRS provedená společností ProPublica v letech 2014 až 2018 zjistila, že 25 nejbohatších Američanů zaplatilo přibližně 13,6 miliardy dolarů na federálních daních ze zisku 401 miliard dolarů – efektivní sazba pouhých 3,4 %. To odráží systém, ve kterém elitní finanční plánování, nejen bohatství, minimalizuje daňovou povinnost. Jak sám IRS přiznává, složitá daňová přiznání bohatých jednotlivců se často vyhýbají kontrole kvůli nedostatku zaměstnanců a omezením vymáhání.
Co se mohou průměrní investoři naučit
I když je přesné kopírování miliardářských strategií nepraktické, platí některé zásady: Vytěžte maximum ze zdanitelných penzijních účtů, držte investice dlouhodobě, obětujte aktiva, jejichž hodnota se zhodnotila místo hotovosti, a pochopte sílu odkládání a skládání.
Daňový kód není porušen; je navržen tak, aby odměňoval ty, kteří si mohou dovolit nejlepší finanční nástroje. Toto není chyba systému, ale jeho vlastnost.
