Система социального обеспечения в США сталкивается с экзистенциальным кризисом. В настоящее время около 69 миллионов американцев зависят от выплат по программе Social Security, при этом для многих пожилых людей эти средства составляют подавляющую часть дохода. Согласно данным Управления социального страхования, 12% мужчин и 15% женщин в возрасте 65 лет и старше получают от 90% и более своего дохода именно из этих выплат.
Однако долгосрочные прогнозы Комитета за ответственную федеральную бюджетную политику (CRFB) предполагают, что пенсионный резервный фонд Social Security может стать неплатежеспособным уже к 2032 году. Хотя это не означает, что выплаты исчезнут в одночасье, это сигнализирует о будущем, в котором размер выплат может быть значительно сокращен. Эта неопределенность заставила таких финансовых экспертов, как Грант Кардоне, утверждать, что опора на государственные пособия является рискованной стратегией для обеспечения старости.
Кардоне, управляющий фондом прямого капитала и инвестор в недвижимость, настаивает на том, что людям необходимо создавать собственные источники пенсионного дохода. «Социальное страхование — это обещание денежного потока. И если вы верите, что правительство сможет выполнить это обещание, то вы вызываете больше доверия, чем я», — заявил Кардоне.
Ниже представлен разбор аргументов Кардоне в пользу замены социального страхования инвестициями в недвижимость, а также причины, по которым он отвергает другие распространенные инструменты инвестирования.
Проблема наличных денег: эрозия из-за инфляции
Кардоне не рекомендует хранить значительные части пенсионных накоплений в виде наличных денег, особенно в периоды высокой инфляции. Когда правительства печатают больше денег, стоимость валюты снижается, а цены на реальные активы растут.
«По мере увеличения денежной массы реальные активы становятся дороже», — объяснил Кардоне. «Выигрывает недвижимость, а не наличные деньги».
Для пенсионеров, которые могут проводить в отставке 20–30 лет, эта эрозия покупательной способности представляет собой критическую угрозу. Деньги, лежащие без дела, со временем теряют свою способность приобретать товары и услуги, что делает их плохим инструментом для долгосрочного сохранения богатства.
Почему акции не являются надежным источником дохода
Хотя акции являются неотъемлемой частью традиционных пенсионных портфелей, Кардоне утверждает, что они ненадежны для обеспечения стабильного долгосрочного дохода. Его скептицизм основан на двух основных факторах: продолжительности жизни корпораций и отсутствии немедленного денежного потока.
1. «Смертность» компаний
Кардоне указывает, что немногие компании выживают достаточно долго, чтобы обеспечивать доход на протяжении многодесятилетнего периода выхода на пенсию. «Сегодня средняя продолжительность жизни компании составляет менее 12 лет», — отметил он. В частности, он выделил волатильность технологического сектора, предположив, что многие современные гиганты, такие как Palantir, Facebook (Meta), Google и Tesla, могут не существовать в своем нынешнем виде через 20 лет.
2. «Пузырь» искусственного интеллекта
Он выразил особые сомнения относительно долгосрочной перспективы компаний, специализирующихся на искусственном интеллекте. Несмотря на текущий бум на рынке, Кардоне прогнозирует, что к тому времени, как сегодняшним 50-летним достигнут пенсионного возраста, от 90% до 98% компаний, работающих в сфере ИИ, разорятся.
3. Отсутствие денежного потока
Даже если компания выживет, это не гарантирует доход для акционера. «Акции не генерируют денежный поток», — сказал Кардоне. Хотя некоторые акции выплачивают дивиденды, он утверждает, что нет никакой гарантии, что эти компании будут существовать через 30 лет, что делает их нестабильным фундаментом для пенсионной безопасности.
Аргументы в пользу доходной недвижимости
В отличие от акций и наличных денег, Кардоне рассматривает недвижимость как превосходную замену социальным выплатам. Его аргументация опирается на три столпа:
- Долговечность: Активы в виде недвижимости исторически выдерживают экономические сдвиги и не «исчезают», как разорившиеся технологические компании.
- Защита от инфляции: Арендная плата и стоимость недвижимости имеют тенденцию расти вместе с инфляцией, сохраняя покупательную способность.
- Стабильный денежный поток: Недвижимость генерирует немедленный доход за счет аренды, независимо от краткосрочных колебаний рынка.
Кардоне подчеркивает, что ключевым показателем для инвесторов в недвижимость является не просто стоимость объекта, а количество принадлежащих ему единиц жилья. «Самое важное число в недвижимости — это количество людей, которые платят вам денежный поток», — сказал он. Чтобы заменить социальные выплаты, инвестору нужен портфель достаточного размера, способный генерировать надежный и растущий доход на протяжении десятилетий.
Проблема управления и ее решение
Главным недостатком инвестиций в недвижимость является операционная нагрузка. Управление объектами включает решение проблем с ремонтом, работу с арендаторами и неожиданные затраты на восстановление — задача, которая становится все более сложной с возрастом.
«Проблема недвижимости в том, что в 80 лет вы не захотите ею управлять», — признал Кардоне. «Никто не хочет иметь дело с термитами и проблемами с сантехникой».
Для решения этой проблемы Кардоне рекомендует использовать партнерскую структуру. В этой модели:
1. Старшие инвесторы предоставляют капитал (деньги).
2. Молодые партнеры занимаются повседневными операциями и управлением.
Этот подход позволяет пенсионерам пользоваться преимуществами пассивного дохода от недвижимости, не принимая на себя физическую и ментальную нагрузку по управлению объектами в свои поздние годы.
Заключение
Стратегия выхода на пенсию по Гранту Кардоне строится на самообеспечении, а не на зависимости от государства. Избегая наличных из-за инфляции, обходя акции из-за нестабильности корпораций и инвестируя в доходную недвижимость через партнерские схемы, инвесторы могут создать устойчивый, защищенный от инфляции поток доходов, который имитирует, а потенциально и превосходит надежность социального страхования.
