Trente ans, c’est le plafond. Ou du moins c’est le cas aujourd’hui. Fannie Mae et Freddie Mac – les entreprises parrainées par le gouvernement qui sous-tendent la grande majorité des prêts immobiliers américains – limitent actuellement les prêts hypothécaires standards à taux fixe à cette barre des trois décennies. C’est une limite stricte.
Pourquoi est-ce important si vous envisagez des termes à plus long terme ?
Si vous supprimez ce filet de sécurité, les calculs changent. Les prêteurs se retrouvent à détenir des prêts sur 50 ans dans leurs propres livres. Ou alors ils doivent les vendre sur le marché privé. Aucune des deux options n’est bon marché.
Le résultat ? Des tarifs plus élevés. Disponibilité plus serrée.
Sans référence du Trésor s’étendant au-delà de 30 ans pour guider la tarification, les prêteurs sont confrontés à un risque de durée énorme. Ils ne peuvent pas facilement couvrir un actif à 50 ans. Ils exigeraient une prime pour se libérer de ce risque. Cette prime vient de vous.
La disponibilité de tels prêts diminuerait. Les banques préfèrent les durées courtes et négociables. Un prêt d’un demi-siècle n’est pas liquide. C’est un passif qui reste au bilan pendant une génération.
Le plafond existe donc pour une raison. Ce n’est pas seulement une question de bureaucratie. C’est la gestion des risques.
Lorsque vous voyez une offre hypothécaire de 50 ans annoncée, demandez qui prend le parti de l’autre côté. S’il ne s’agit pas d’un GSE, attendez-vous à ce que le coût reflète l’incertitude. Le système actuel maintient les taux prévisibles en limitant la liquidité sur une période de 30 ans. Brisez cette fenêtre et vous brisez le modèle de tarification.
