Le plan de rémunération d’un billion de dollars proposé par Tesla pour le PDG Elon Musk a suscité un débat sur le lien fondamental entre l’argent et la motivation. Le plan, fondé sur des objectifs ambitieux comme la production d’un million de robots ressemblant à des humains et l’augmentation significative de la valorisation boursière de l’entreprise, repose sur l’idée qu’une plus grande récompense financière se traduit directement par un plus grand effort. Mais cette hypothèse est-elle valable, en particulier aux niveaux extrêmes de richesse ?
Le lien discutable entre rémunération et performance
L’idée selon laquelle les incitations financières constituent un puissant facteur de motivation est la pierre angulaire de l’économie moderne. Elle sous-tend de nombreuses décisions politiques et commerciales, justifiant une rémunération élevée des dirigeants et d’autres politiques économiques. Cependant, de plus en plus de recherches suggèrent que la relation entre rémunération et effort n’est pas aussi simple qu’on le pense généralement, en particulier lorsqu’il s’agit de personnes exceptionnellement riches.
Remettre en question le récit du « point d’appui clé »
Les économistes Esther Duflo et Abhijit Banerjee, lauréats du prix Nobel, affirment que l’impact des incitations financières est souvent surestimé. Banerjee rejette l’idée selon laquelle des dirigeants d’entreprise bien rémunérés sont essentiels à la stabilité économique, affirmant qu’il existe peu de preuves pour étayer cette idée. L’idée selon laquelle ils seraient des « points d’appui clés » de l’économie est « tentante » mais pas nécessairement exacte.
Preuve contre une corrélation claire
Plusieurs études remettent en question les idées reçues concernant la rémunération des dirigeants. Contrairement à la croyance selon laquelle des salaires plus élevés entraînent de meilleures performances, les recherches ne montrent aucun lien clair entre une rémunération exorbitante des dirigeants et une amélioration de la performance boursière à long terme. En examinant les 10 sociétés du Nasdaq les plus valorisées entre 2017 et 2022, une étude n’a révélé aucune augmentation de la rentabilité résultant d’une rémunération significativement plus élevée des PDG que leurs homologues.
Une autre étude menée sur une décennie auprès de 429 grandes entreprises américaines a révélé que les entreprises dont la rémunération des dirigeants était inférieure à la médiane du secteur surpassaient en fait celles dont la rémunération la dépassait. Une rémunération élevée peut même conduire à un excès de confiance et à une mauvaise prise de décision. La science comportementale suggère qu’une pression à enjeux élevés peut accroître la tendance d’une personne à faiblir sous un examen minutieux.
Au-delà de l’argent : explorer les motivations alternatives
Au-delà des incitations financières, une multitude d’autres facteurs peuvent stimuler la performance. Ceux-ci incluent :
- Motivation intérieure : Un désir de réussir, d’aider les autres ou de laisser un impact durable.
- Épanouissement personnel : Une volonté d’être le meilleur et de trouver de la satisfaction dans son travail.
- Connexion sociale : Un besoin de respect, d’approbation et de reconnaissance.
- Contrôle et influence : Un souhait de façonner les résultats et d’exercer l’autorité.
Pensez aux athlètes olympiques, dont beaucoup détiennent des records, qui ne sont pas récompensés financièrement pour leurs exploits sportifs.
Le cas d’Elon Musk
Elon Musk lui-même a passé des années sans salaire en tant que PDG de Tesla, exprimant un plus grand intérêt pour le pouvoir et l’influence. Le programme de rémunération à base d’actions proposé n’est pas seulement une question d’argent ; il s’agit de s’assurer le contrôle d’une partie importante des actions de Tesla – potentiellement 25 % après impôts – et ainsi d’exercer une influence considérable sur l’orientation de l’entreprise. Il a même menacé de quitter Tesla s’il n’obtient pas ce qu’il veut.
Le scepticisme des investisseurs et l’avenir du vote
La proposition n’est pas sans opposition. Le fonds souverain norvégien de 2 000 milliards de dollars, un actionnaire majeur de Tesla, a annoncé qu’il s’opposerait au plan. Le vote est attendu jeudi et les résultats sont incertains. Le conseil d’administration de Tesla, qui comprend le frère de Musk et plusieurs amis, maintient notamment que le paquet est crucial pour l’avenir de l’entreprise et pour garantir que Musk reste concentré sur des objectifs ambitieux.
En fin de compte, le débat autour du package salarial d’Elon Musk soulève une question cruciale : aux plus hauts niveaux de richesse, le simple fait de jeter de l’argent pour résoudre un problème fonctionne-t-il réellement ? La réponse, basée sur de nouvelles preuves, suggère qu’il s’agit d’un problème bien plus complexe qu’il n’y paraît.
