Un second mandat de Donald Trump pourrait remodeler fondamentalement le paysage des cryptomonnaies, influençant autant les rendements des investisseurs que les forces du marché. Contrairement à l’approche axée sur l’application de la loi de l’administration précédente, les politiques de Trump semblent orientées vers le positionnement des États-Unis en tant que « capitale mondiale de la cryptographie », dotée de réglementations et de législations coordonnées. Ce changement a des implications importantes pour les détenteurs d’actifs numériques, modifiant potentiellement les structures de rendement, la stabilité du marché et même les prix planchers à long terme.
Rendements et liquidités stables
L’un des principaux domaines d’impact réside dans les rendements stables des pièces. La réglementation actuelle incite les bourses comme Coinbase à offrir des pourcentages élevés sur les avoirs en pièces stables, une pratique que les banques font pression pour restreindre. L’administration Trump, à travers des initiatives telles que la GENIUS Act, vise des exigences de réserves plus strictes, ce qui pourrait réduire les rendements, car les pièces stables réglementées s’appuient davantage sur les avoirs du Trésor à court terme. Cela pourrait accroître la liquidité en dollars tout en réduisant les incitations des plateformes à verser des paiements élevés.
La réserve stratégique de Bitcoin : un nouveau filet de sécurité
Le changement le plus important est peut-être le projet de réserve stratégique américaine de Bitcoin, financée par les actifs de crypto-monnaie saisis. Cette décision ferait du gouvernement américain un détenteur permanent de Bitcoin, fournissant un soutien symbolique et potentiellement matériel à l’actif. Les experts suggèrent que cela pourrait attirer des investisseurs institutionnels auparavant hésitants en raison de l’incertitude réglementaire, établissant ainsi un prix plancher plus élevé au fil du temps.
Paradoxe de la volatilité : règles plus conviviales, mouvements plus précis
Même si des réglementations plus claires sous Trump peuvent attirer des capitaux, elles risquent également d’accroître la volatilité sur les marchés relativement illiquides des cryptomonnaies. De nouvelles politiques pourraient déclencher de violentes fluctuations des prix alors que les gros titres suscitent des réactions à court terme. Cette dynamique souligne la nécessité de faire preuve de prudence, même dans un environnement réglementaire potentiellement plus favorable.
Donner la priorité à la qualité plutôt qu’au battage médiatique
L’adoption par Trump de la cryptographie s’étend à la rhétorique soutenant l’auto-garde et s’opposant aux monnaies numériques des banques centrales (CBDC). Cependant, ce soutien ne sauvera pas automatiquement les projets mal conçus. La feuille de route de l’administration se concentre sur la clarté et la sécurité de la réglementation, et non sur les rendements garantis des actifs spéculatifs. Les projets dépourvus d’utilité dans le monde réel ou de théorie symbolique solide auront probablement encore des difficultés.
L’auto-garde comme pilier central
Enfin, les politiques de Trump protègent « l’auto-garde légale », mettant fin à des années de pression sur les portefeuilles non dépositaires. Cette position renforce l’importance d’une gestion sécurisée des clés, en particulier pour les détenteurs à long terme. À mesure que les évolutions réglementaires se poursuivent, garder le contrôle sur ses actifs devient de plus en plus essentiel.
En conclusion, le potentiel second mandat de Trump présente à la fois des opportunités et des risques pour les investisseurs en crypto. Même si des réglementations plus claires et le soutien du gouvernement pourraient stabiliser les marchés et attirer des capitaux, la volatilité et la nécessité d’une qualité fondamentale des projets restent des considérations cruciales. L’évolution vers la protection de l’auto-conservation souligne l’importance d’une gestion responsable des actifs dans un paysage réglementaire en évolution.
