Kebanyakan orang Amerika menghadapi pemotongan pajak pendapatan federal yang signifikan – antara 22% dan 37% dari gaji mereka. Sebaliknya, kelompok ultra-kaya sering kali melaporkan tarif pajak efektif yang jauh lebih rendah, kadang-kadang mendekati nol, meskipun terdapat akumulasi kekayaan yang sangat besar. Perbedaan ini bukan suatu kebetulan; ini adalah konsekuensi struktural dari bagaimana peraturan perpajakan lebih mengutamakan kepemilikan aset daripada pendapatan. Chatbot AI, Grok, digunakan untuk menjelaskan fenomena ini, dan hasilnya sangat mengungkap.
Kekayaan vs. Pendapatan: Perbedaan Inti
Miliarder jarang mengandalkan gaji yang besar. Kekayaan mereka terikat pada apresiasi aset – saham, bisnis, real estate – dimana keuntungannya tetap tidak dikenakan pajak sampai direalisasikan melalui penjualan. Meski begitu, keuntungan modal jangka panjang menghadapi tarif federal maksimum sebesar 20%, kurang dari setengah kelompok pajak penghasilan biasa tertinggi sebesar 37%.
Hal ini menciptakan keuntungan besar: kelompok kaya dapat memiliki aset selama beberapa dekade, sehingga kekayaan dapat bertambah tanpa dikenakan pajak. Setelah aset tersebut mati, aturan “step-up in basis” akan mengatur ulang biaya aset ke nilai pasar saat ini, sehingga secara efektif menghapus keuntungan perpajakan yang belum direalisasi selama beberapa dekade.
Seperti yang dikatakan Grok secara blak-blakan, “Sepertinya IRS menekan tombol reset atas apresiasi yang telah diberikan selama puluhan tahun.”
Strategi “Beli, Pinjam, Mati”.
Daripada menjual aset dan membayar keuntungan modal, para miliarder sering kali meminjam uang untuk aset tersebut. Pinjaman yang dijamin dengan aset seperti saham Tesla atau Amazon tidak dianggap sebagai penghasilan kena pajak, dan bunga terkadang dapat dikurangkan dari pajak. Hal ini memungkinkan mereka membiayai gaya hidup dan investasi tanpa memicu kejadian kena pajak, sementara kekayaan mereka terus bertambah.
Pengajuan SEC milik Elon Musk menunjukkan praktik ini dengan mengungkapkan saham Tesla yang dijaminkan sebagai jaminan. Hal ini menciptakan lingkaran yang menguatkan diri, menunda pajak tanpa batas waktu.
Memaksimalkan Pemberian Amal
Menyumbangkan aset yang dihargai alih-alih uang tunai memberikan keuntungan pajak lainnya. Pembelian saham senilai $1 juta senilai $10 juta melalui donasi memungkinkan pengurangan penuh sebesar $10 juta sambil menghindari keuntungan modal atas apresiasi $9 juta. Dana yang dinasehati oleh donor semakin menyempurnakan hal ini dengan memungkinkan pemotongan segera ketika distribusi dana tertunda.
Keuntungan Real Estat
Real estat memberikan perlindungan tambahan melalui pengurangan depresiasi (mengklaim kerugian bahkan ketika nilai properti naik) dan 1031 pertukaran (menunda keuntungan modal saat menukar properti investasi). Alat-alat ini mengurangi penghasilan kena pajak sekaligus menjaga apresiasi jangka panjang.
Angka Berbicara Sendiri
Analisis ProPublica terhadap data IRS dari tahun 2014 hingga 2018 menemukan bahwa 25 orang Amerika terkaya membayar sekitar $13,6 miliar pajak pendapatan federal atas pertumbuhan kekayaan sebesar $401 miliar – tingkat efektif hanya 3,4%. Hal ini mencerminkan sistem di mana perencanaan keuangan elit, bukan hanya kekayaan itu sendiri, meminimalkan kewajiban pajak. Seperti yang diakui oleh IRS sendiri, keuntungan kompleks dengan kekayaan bersih yang tinggi sering kali luput dari pengawasan karena keterbatasan staf dan penegakan hukum.
Apa yang Dapat Dipelajari Rata-Rata Investor
Meskipun meniru strategi miliarder sebenarnya tidak praktis, ada beberapa prinsip yang berlaku: memaksimalkan rekening pensiun yang diuntungkan pajak, mengadakan investasi jangka panjang, menyumbangkan surat berharga yang dihargai daripada uang tunai, dan memahami kekuatan penangguhan dan penggabungan.
Kode pajak tidak rusak; sistem ini dirancang untuk memberikan penghargaan kepada mereka yang mampu membeli alat keuangan terbaik. Ini bukanlah sebuah kelemahan dalam sistem, namun sebuah fitur.
