Masa jabatan kedua Donald Trump secara fundamental dapat membentuk kembali lanskap mata uang kripto, memengaruhi imbal hasil investor dan juga kekuatan pasar. Berbeda dengan pendekatan pemerintahan sebelumnya yang berfokus pada penegakan hukum, kebijakan Trump tampaknya diarahkan untuk memposisikan AS sebagai “modal kripto” global, dengan peraturan dan undang-undang yang terkoordinasi. Pergeseran ini memiliki implikasi signifikan bagi pemegang aset digital, berpotensi mengubah struktur imbal hasil, stabilitas pasar, dan bahkan harga dasar jangka panjang.
Hasil dan Likuiditas Stablecoin
Salah satu dampak utama terletak pada hasil stablecoin. Peraturan saat ini memberikan insentif kepada bursa seperti Coinbase untuk menawarkan persentase kepemilikan stablecoin yang tinggi, sebuah praktik yang dilobi oleh bank untuk dibatasi. Pemerintahan Trump, melalui inisiatif seperti GENIUS Act, bertujuan untuk menerapkan persyaratan cadangan yang lebih ketat, yang berpotensi mengurangi imbal hasil karena stablecoin yang diatur lebih bergantung pada kepemilikan Treasury jangka pendek. Hal ini dapat memperdalam likuiditas dolar sekaligus mengurangi insentif platform untuk pembayaran yang tinggi.
Cadangan Bitcoin Strategis: Penghalang Baru
Mungkin perubahan yang paling signifikan adalah usulan Cadangan Bitcoin Strategis AS, yang didanai oleh aset mata uang kripto yang disita. Langkah ini akan menjadikan pemerintah AS sebagai pemegang tetap Bitcoin, memberikan dukungan simbolis dan berpotensi material terhadap aset tersebut. Para ahli berpendapat bahwa hal ini dapat menarik investor institusi yang sebelumnya ragu-ragu karena ketidakpastian peraturan, sehingga menetapkan harga dasar yang lebih tinggi dari waktu ke waktu.
Paradoks Volatilitas: Aturan Lebih Ramah, Pergerakan Lebih Tajam
Meskipun peraturan yang lebih jelas di bawah pemerintahan Trump dapat menarik modal, peraturan tersebut juga berisiko meningkatkan volatilitas di pasar kripto yang relatif tidak likuid. Kebijakan baru dapat memicu perubahan harga yang drastis karena berita utama akan mendorong reaksi jangka pendek. Dinamika ini menyoroti perlunya kehati-hatian, bahkan dalam kondisi peraturan yang berpotensi lebih menguntungkan.
Mengutamakan Kualitas Dibanding Hype
Pelukan Trump terhadap kripto meluas ke retorika yang mendukung hak asuh mandiri dan menentang Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC). Namun, dukungan ini tidak secara otomatis menyelamatkan proyek yang dirancang dengan buruk. Peta jalan pemerintah berfokus pada kejelasan dan keamanan peraturan, bukan jaminan pengembalian aset spekulatif. Proyek yang tidak memiliki utilitas dunia nyata atau tokenomik yang baik kemungkinan besar masih akan mengalami kesulitan.
Hak Asasi Diri sebagai Pilar Utama
Yang terakhir, kebijakan Trump melindungi “hak asuh yang sah,” membalikkan tekanan bertahun-tahun terhadap dompet tanpa hak asuh. Pendirian ini memperkuat pentingnya pengelolaan kunci yang aman, terutama bagi pemegang kunci jangka panjang. Seiring dengan berlanjutnya perubahan peraturan, mempertahankan kendali atas aset seseorang menjadi semakin penting.
Kesimpulannya, potensi masa jabatan kedua Trump menghadirkan peluang dan risiko bagi investor kripto. Meskipun peraturan yang lebih jelas dan dukungan pemerintah dapat menstabilkan pasar dan menarik modal, volatilitas dan kebutuhan akan kualitas proyek yang mendasar tetap menjadi pertimbangan penting. Pergeseran menuju perlindungan hak asuh sendiri menggarisbawahi pentingnya pengelolaan aset yang bertanggung jawab dalam lanskap peraturan yang terus berkembang.
