Większość Amerykanów podlega znacznemu odliczeniu podatku federalnego, wynoszącemu od 22% do 37% ich wynagrodzenia. Dla kontrastu, superbogaci często zgłaszają znacznie niższe efektywne stawki podatkowe, czasami bliskie zeru, pomimo masowej akumulacji bogactwa. Ta nierówność nie jest przypadkowa; jest to strukturalny skutek sposobu, w jaki kodeks podatkowy faworyzuje własność aktywów ponad dochód. Do wyjaśnienia tego zjawiska wykorzystano chatbota opartego na sztucznej inteligencji Grok, a wyniki były odkrywcze.
Bogactwo a dochody: kluczowa różnica
Miliarderzy rzadko polegają na dużych zarobkach. Ich bogactwo jest powiązane z aktywami, które zyskują na wartości – akcjami, przedsiębiorstwami, nieruchomościami – których zyski pozostają wolne od podatku do czasu realizacji ich w drodze sprzedaży. Nawet wtedy długoterminowe zyski kapitałowe podlegają najwyższej stopie federalnej wynoszącej 20%, czyli mniej niż dwukrotnie wyższej od najwyższej zwykłej stopy dochodu wynoszącej 37%.
To stwarza ogromną przewagę: bogaci mogą przechowywać aktywa przez dziesięciolecia, umożliwiając gromadzenie bogactwa bez podatku. Po śmierci krok naprzód w zasadzie podstawowej resetuje wartość składnika aktywów do jego aktualnej wartości rynkowej, skutecznie wymazując dziesięciolecia niezrealizowanych zysków z podatków.
Jak bez ogródek stwierdził Grok: „To tak, jakby IRS nacisnął przycisk resetowania po dziesięcioleciach wzrostu”.
Strategia „Kup, pożycz, giń”
Zamiast sprzedawać aktywa i płacić podatki od zysków kapitałowych, miliarderzy często zaciągają pożyczki pod ich zastaw. Pożyczki zabezpieczone aktywami, takimi jak akcje Tesli lub Amazon, nie są uważane za dochód podlegający opodatkowaniu, a odsetki czasami można odliczyć od podatku. Dzięki temu mogą finansować swój styl życia i inwestycje bez powodowania zdarzenia podlegającego opodatkowaniu, podczas gdy ich majątek stale rośnie.
Dokumenty złożone przez Elona Muska do SEC potwierdzają tę praktykę, ujawniając zastawione akcje Tesli jako zabezpieczenie. Tworzy to samopodtrzymujący się cykl, w którym odraczanie podatków na czas nieokreślony.
Maksymalizacja darowizn na cele charytatywne
Przekazywanie aktywów, które zyskały na wartości zamiast gotówki, zapewnia kolejną korzyść podatkową. Przekazanie udziałów zakupionych za 1 milion dolarów, które w momencie przekazania są warte 10 milionów dolarów, pozwala na pełne odliczenie 10 milionów dolarów, unikając jednocześnie podatku od zysków kapitałowych w wysokości 9 milionów dolarów. Fundusze Doradztwa Darczyńców jeszcze bardziej poprawiają tę sytuację, umożliwiając natychmiastowe odliczenia z odroczonymi wypłatami.
Zalety nieruchomości
Nieruchomości zapewniają dodatkową ochronę poprzez odpisy amortyzacyjne (odliczanie strat nawet w przypadku wzrostu wartości nieruchomości) i wymianę 1031 (odroczenie podatku od zysków kapitałowych przy wymianie nieruchomości inwestycyjnych). Instrumenty te zmniejszają dochód do opodatkowania przy jednoczesnym utrzymaniu długoterminowej aprecjacji.
Liczby mówią same za siebie
Analiza IRS przeprowadzona przez ProPublica między 2014 a 2018 rokiem wykazała, że 25 najbogatszych Amerykanów zapłaciło około 13,6 miliarda dolarów podatków federalnych od 401 miliardów dolarów zysków majątkowych – efektywna stawka wynosząca zaledwie 3,4%. Odzwierciedla to system, w którym elitarne planowanie finansowe, a nie tylko bogactwo, minimalizuje zobowiązania podatkowe. Jak przyznaje sam IRS, złożone zeznania podatkowe osób zamożnych często wymykają się kontroli ze względu na braki kadrowe i ograniczenia w zakresie egzekwowania prawa.
Czego przeciętny inwestor może się nauczyć
Chociaż dokładne powielanie strategii miliarderów jest niepraktyczne, obowiązują pewne zasady: wykorzystuj w pełni podlegające opodatkowaniu konta emerytalne, trzymaj inwestycje w dłuższej perspektywie, poświęcaj aktywa, które zyskały na wartości zamiast gotówki, oraz zrozum siłę odroczenia i łączenia.
Kodeks podatkowy nie jest uszkodzony; ma na celu nagradzanie tych, których stać na najlepsze instrumenty finansowe. Nie jest to wada systemu, ale jego cecha.
