Os governos utilizam a política fiscal como principal ferramenta para orientar a dinâmica económica. O mecanismo é simples. As autoridades regulam as taxas de impostos e o nível de gastos públicos. O objetivo é a estabilidade. Seu objetivo é suavizar as bordas irregulares do ciclo de expansão e queda.
Quando o crescimento pára, a estratégia muda para a expansão. Os políticos podem cortar impostos. Isto deixa as famílias com rendimento disponível. As pessoas gastam dinheiro extra. O consumo está aumentando. A economia recebe um impulso desde o início.
Os projetos de obras públicas têm a mesma função. Os gastos governamentais em infra-estruturas alimentam dinheiro directamente no sistema. Os empreiteiros recebem compensação. Os funcionários compram comida. O ciclo continua. Esta injeção tem um efeito expansionista.
O inverso também funciona. Se a economia superaquecer, o governo poderá contraí-la. Eles aumentam os impostos. Eles cortaram gastos. Como resultado, ocorre desaceleração. O objetivo é conter a inflação.
Transformação keynesiana
Esta abordagem representa um importante ponto de viragem histórico. Antes da década de 1930, a meta padrão era um orçamento equilibrado. O governo tenta gastar apenas o dinheiro que arrecada. A Grande Depressão mudou tudo.
John Maynard Keynes ofereceu uma nova receita. Ele defendeu uma gestão anticíclica. O país deveria nadar contra a corrente. Você deve gastar nos momentos ruins e economizar nos momentos bons. Isso interrompe o ciclo natural de expansão e contração.
A política fiscal moderna ainda segue esta lógica. Não se trata de contabilizar todos os anos. Trata-se de gerenciar a demanda total. O estado atua como um amortecedor.
Assimetria de poder
No entanto, há um problema. A política fiscal funciona melhor em algumas direções do que em outras. É muito eficaz na revitalização de uma economia lenta. Luta para esfriar uma inflação inflacionária.
Por que? Política. Os cortes de gastos são impopulares. Os aumentos de impostos são ainda piores. Os eleitores punem os funcionários que retiram dinheiro. Estas ações são politicamente prejudiciais. O governo hesita em pisar no freio.
Os estabilizadores económicos também entram em jogo aqui. Mecanismos automáticos, como os subsídios de desemprego, entram em acção durante uma recessão. Adicione dinheiro quando você mais precisar. Naturalmente, em tempos de prosperidade, as receitas fiscais também aumentam. Isto irá atenuar a procura sem nova legislação. Este sistema foi concebido para facilitar as recessões do que os períodos de expansão.
Coordenação e Contexto
A política fiscal raramente funciona isoladamente. Funciona em conjunto com a política monetária. O banco central ajusta as taxas de juros. Eles controlam a oferta monetária. As duas políticas devem coordenar-se. Se a política fiscal estimular a procura e a política monetária aumentar as taxas de juro, os efeitos podem anular-se mutuamente.
As ferramentas são contundentes. Uma redução fiscal de um determinado montante não garante uma determinada taxa de crescimento. Depende de como as pessoas reagem. Eles poderiam economizar dinheiro extra? Ou eles gastam imediatamente? O efeito multiplicador varia.
A política fiscal é mais eficaz para relançar uma economia em dificuldades do que para conter a inflação.
Essa assimetria é importante para os investidores. Afeta quais indústrias florescem. Os gastos com infraestrutura beneficiam os materiais de construção. Os cortes de impostos podem aumentar os stocks discricionários do consumidor. Compreender o mecanismo ajuda a prever as tendências do mercado.
O debate continua. Alguns defendem um orçamento estritamente equilibrado. Eles temem que os gastos deficitários possam levar a uma armadilha da dívida. Outros seguem Keynes, vendo a dívida como um meio temporário de alcançar a estabilidade a longo prazo. A verdade geralmente está em algum lugar no meio. Contexto é tudo.
Não existe cenário perfeito. A eficiência depende das condições do mercado de trabalho
