A maioria dos americanos enfrenta uma retenção significativa de imposto de renda federal – entre 22% e 37% de seus salários. Em total contraste, os ultra-ricos reportam frequentemente taxas de imposto efectivas muito mais baixas, por vezes próximas de zero, apesar da acumulação maciça de riqueza. Esta disparidade não é acidental; é uma consequência estrutural de como o código fiscal favorece a propriedade de activos em detrimento do rendimento. Um chatbot de IA, Grok, foi usado para explicar esse fenômeno, e os resultados são reveladores.
Riqueza versus renda: a principal diferença
Os bilionários raramente dependem de grandes salários. As suas fortunas estão ligadas à valorização de activos – acções, empresas, imóveis – onde os ganhos permanecem não tributados até serem realizados através da venda. Mesmo assim, os ganhos de capital de longo prazo enfrentam uma alíquota federal máxima de 20%, menos da metade da faixa mais alta do imposto de renda normal, de 37%.
Isto cria uma enorme vantagem: os ricos podem deter ativos durante décadas, permitindo que a riqueza aumente sem gerar impostos. Após a morte, a regra do “step-up in base” repõe o custo do activo ao seu valor de mercado actual, apagando efectivamente décadas de ganhos não realizados de tributação.
Como Grok disse sem rodeios: “É como se o IRS apertasse um botão de reinicialização após décadas de apreciação”.
A estratégia “Compre, peça emprestado, morra”
Em vez de vender activos e pagar ganhos de capital, os bilionários muitas vezes contraem empréstimos contra eles. Os empréstimos garantidos por ativos como ações da Tesla ou da Amazon não são considerados rendimentos tributáveis e os juros às vezes são dedutíveis nos impostos. Isto permite-lhes financiar estilos de vida e investimentos sem desencadear factos tributáveis, enquanto a sua riqueza subjacente continua a crescer.
Os próprios registros da SEC de Elon Musk demonstram essa prática ao divulgar ações prometidas da Tesla como garantia. Isto cria um ciclo de auto-reforço, adiando os impostos indefinidamente.
Maximizando as doações de caridade
A doação de ativos apreciados em vez de dinheiro oferece outra vantagem fiscal. Uma compra de ações de US$ 1 milhão no valor de US$ 10 milhões na doação permite uma dedução total de US$ 10 milhões, evitando ganhos de capital sobre a valorização de US$ 9 milhões. Os fundos aconselhados pelos doadores melhoram ainda mais esta situação, permitindo deduções imediatas com distribuição atrasada de fundos.
Vantagens imobiliárias
O setor imobiliário oferece proteção adicional por meio de deduções de depreciação (reivindicando perdas mesmo quando o valor das propriedades aumenta) e trocas 1031 (adiando ganhos de capital ao trocar propriedades de investimento). Estas ferramentas reduzem o rendimento tributável, preservando ao mesmo tempo a valorização a longo prazo.
Os números falam por si
A análise da ProPublica dos dados do IRS de 2014 a 2018 descobriu que os 25 americanos mais ricos pagaram cerca de 13,6 mil milhões de dólares em impostos federais sobre o rendimento sobre 401 mil milhões de dólares em crescimento da riqueza – uma taxa efectiva de apenas 3,4%. Isto reflecte um sistema onde o planeamento financeiro da elite, e não apenas a riqueza em si, minimiza a responsabilidade fiscal. Como o próprio IRS admite, rendimentos complexos de elevado património muitas vezes escapam ao escrutínio devido a limitações de pessoal e de fiscalização.
O que os investidores médios podem aprender
Embora a replicação exacta de estratégias multimilionárias seja impraticável, aplicam-se alguns princípios: maximizar as contas de reforma com vantagens fiscais, manter investimentos a longo prazo, doar títulos apreciados em vez de dinheiro, e compreender o poder do diferimento e da capitalização.
O código tributário não está quebrado; ele foi projetado para recompensar aqueles que podem pagar pelas melhores ferramentas financeiras. Isso não é uma falha no sistema, mas um recurso.
