Trinta anos é o limite. Ou pelo menos é hoje. A Fannie Mae e a Freddie Mac – as empresas patrocinadas pelo governo que sustentam a grande maioria dos empréstimos à habitação nos EUA – restringem actualmente as hipotecas padrão de taxa fixa a essa marca de três décadas. É um limite rígido.
Por que isso importa se você está olhando para prazos mais longos?
Se você remover esse backstop, a matemática muda. Os credores ficam com empréstimos de 50 anos em seus próprios livros. Ou têm de vendê-los ao mercado privado. Nenhuma das opções é barata.
O resultado? Taxas mais altas. Disponibilidade mais restrita.
Sem uma referência do Tesouro que se estenda para além dos 30 anos para orientar os preços, os credores enfrentam um enorme risco de duração. Eles não podem facilmente cobrir um ativo de 50 anos. Eles exigiriam um prêmio por tirarem esse risco de suas mãos. Esse prêmio vem de você.
A disponibilidade de tais empréstimos diminuiria. Os bancos preferem durações curtas e negociáveis. Um empréstimo de meio século é ilíquido. É um passivo que permanece no balanço por uma geração.
Portanto, o limite existe por uma razão. Não é apenas burocracia. É gerenciamento de risco.
Quando você vir uma hipoteca de 50 anos anunciada, pergunte quem está do outro lado. Se não for um GSE, espere que o custo reflita a incerteza. O sistema actual mantém as taxas previsíveis, forçando a liquidez para um período de 30 anos. Quebre essa janela e você quebrará o modelo de precificação.
