Як насправді формується оптовий індекс цін: математика за даними про інфляцію
Ви, мабуть, уже чули цю фразу. У новинах ви часто бачите, як економісти передбачають, чи ціни зростатимуть чи патимуть. Але що саме є оптовим індексом цін? Це не число, вигадане з голови. Це статистична конструкція, призначена для виміру відносних змін цін у часі. Історично такі індекси виникли із необхідності. Спочатку вони були розроблені для відстеження вартості життя та допомоги суспільству у визначенні того, якими мають бути зарплати, щоб люди не потрапляли у бідність через зростання цін.
Сьогодні концепція розширилась ще більше. Індекси цін використовуються для оцінки змін цін у часі та порівняння витрат у різних регіонах чи країнах. Але за простими заголовними цифрами ховається складна машина вибірки, зважування та усереднення. Якщо ви хочете зрозуміти інфляцію, потрібно зрозуміти, як працює сам індекс.
Проблема вибірки
Найбільша проблема для державних агентств, що будують індекси цін, – це збір даних. Виміряти кожну фінансову транзакцію неможливо. Це виключено. Тому потрібно робити вибірку.
Чим більша і складніша економіка, тим складнішою має бути конструкція вибірки. Уявіть, що ви намагаєтеся виміряти зміни споживчих цін у великій та географічно різноманітній країні, як-от Сполучені Штати. Хороший індекс не повинен фокусуватися лише на одному місті. Необхідно представляти різні міста, різні типи магазинів (супермаркети проти магазинів біля будинку) та різні категорії товарів.
В ідеалі кількість обраних цін для кожної категорії має бути пропорційною до того, скільки люди насправді витрачають на цю категорію. Але ж це ідеал. Насправді більшість індексів засновані на наближеннях цієї моделі. Вони близькі до ідеалу, але рідко бувають досконалими.
Слідування за одними і тими ж товарами
Після того, як вибірка зроблена, наступним кроком є порівняння “яблук з яблуками”. Це здається абсурдним. Але це негаразд.
Якщо ви хочете виміряти зміни цін, вам потрібно відокремити ціну від решти. В ідеалі ви повинні збирати ціни на абсолютно один і той самий продукт щодня. Для цього агенція використовує докладні специфікації. Розглянемо пшеницю. Ви можете вказати: «пшениця, номер 2 червона озима, насипом, вагонами, ціна FOB Чикаго, ринкова спотова ціна».
Коли всі товари стандартизовані як пшениця, створення індексу легко. Але справа не так. Для більшості товарів, особливо промислових, важко описати продукт ідеально, в цьому випадку два різні агенти зі збору цін можуть знайти один і той же товар у магазині, керуючись лише описом.
Тому агентство виявило креативність. Вони часто покладаються на респондентів (зазвичай комерційні компанії), щоб ті повідомляли ціни однієї версії продукту протягом певного періоду часу. Респонденти можуть вибрати конкретні чоловічі туфлі. Різні респонденти можуть вибрати різні моделі. Поки кожен респондент дотримується обраної ним варіації з часом, дані залишаються дійсними.
Але є проблема. Продукти змінюються. Змінюється якість. Черевики цього року, ймовірно, кращі, ніж минулого. Це той самий продукт, навіть якщо якість змінилася? Щоб не захаращувати дані, агенти часто уникають розрахунку середньої ціни для кожної позиції по датах. Натомість вони фокусуються на відсотковій зміні.
Кожна отримана ціна перетворюється на відсоток ціни, повідомленої тим самим джерелом у попередньому періоді. Цей коефіцієнт називається “відносною ціною”. Вони усувають абсолютні значення та фокусуються лише на русі.
Пастка зважування
Тепер ми маємо відносні ціни. Наступний крок – об’єднати їх. Зосередити відносні ціни однієї специфікації від різних постачальників. У деяких випадках спочатку можна розрахувати середні значення по містах, а потім об’єднати їх.
Далі слідує найскладніша частина: зважування.
Не до всіх продуктів можна ставитися однаково. Не всі зміни цін впливають на економіку однаково. В оптовому індексі ціни на пшеницю повинні мати більшу вагу, ніж ціни на перець. Пшеницю постачають у великій кількості. Перець – це нішева спеція. Економічні ефекти є різними.
Але де математика стає дивною. Відносна важливість продуктів змінюється з часом. З’являються нові продукти. Старі зникають. Сучасні смартфони відрізняються від тих, що були 10 років тому, але вони займають аналогічне становище у споживчому кошику.
Вибрана схема зважування точна лише одного базового періоду. Це фундаментальне обмеження. Чим більший часовий інтервал між базовим періодом і поточним періодом, тим меншим стає порівняння. Ми порівнюємо кошик товарів 1990 року із кошиком товарів 2024 року, але вимірюємо їх на основі споживчих звичок 1990 року. Це наближення. Воно має бути таким.
Індекси цін можуть забезпечувати відносно точні виміри змін цін у короткостроковій перспективі. Якщо розтягнути період занадто сильно, ваші сигнали загубляться в шумі споживчих звичок, що змінюються, і нових технологій.
Чому це має значення
Це не просто академічне питання. Ці показники спрямовують політику. Вони визначають перегляд зарплат. Вони впливають на відсоткові ставки. Коли ви чуєте, що інфляція «остигає» чи «нагрівається», ви чуєте результат всього механізму: вибірка, специфікації, вага.
Це найкраща оцінка. Знімок об’єкта, що рухається. І доки економіка продовжує змінюватися, індекс продовжуватиме відображати реальність, яку він намагається виміряти.
Привид якості минулого
Смартфон, який ви купуєте сьогодні, коштує стільки ж, скільки 10 років тому. Здавалося б, ціна застигла. Насправді, це не так. Старий пристрій був цеглою. Нові речі – це комп’ютери, камери та гаманці.
Це тихий вбивця індексів цін. Зміна якості.
В індустріальній економіці товари, які ви купуєте, не є тими самими фізичними продуктами, що й ті, які купував ваш дідусь. Вони інші. Краще? Зазвичай. Чи дешевше їх виробляти? Часто. Але як виміряти цю різницю в електронній таблиці?
Ідеального рішення немає. Просте виключення товарів різної якості для збереження «чистоти» даних вносить усунення. Якщо якість має тенденцію до покращення, виняток таких товарів може змусити ціну здаватися вищою, ніж вона є насправді. Коли продукт погіршується, індекс штучно занижується.
Метод витрат
Тож статистики намагаються внести зміни. Вони запитують виробників: «Скільки коштує додати швидший чіп?» Якщо автовиробник каже, що це коштує 500 доларів, вони віднімають ці 500 доларів із підвищення ціни. Решта? Це – інфляція.
Звучить дуже логічно. Але в цьому є фатальний недолік.
Враховуються лише покращення, які дорого обходяться у виробництві. А що про оновлення програмного забезпечення? А що щодо покращень дизайну, які роблять ваш автомобіль безпечнішим без додаткових витрат? Індекс їх упускає. Цінності, які створюються без відповідного зростання виробничих витрат, ігноруються.
«Недоліком цього підходу і те, що не враховує поліпшення, пов’язані зі збільшенням витрат».
Це призводить до великої суперечки про усунення.
Вердикт комітету Стіглера
Чи не перебільшує уряд США рівень інфляції десятиліттями?
1961 року група експертів під керівництвом Джорджа Стіглера проаналізувала дані. Більшість економістів відповіли ствердно. Вони стверджують, що недостатня увага до покращення якості призвела до систематичного завищення індексів цін у США. Якщо на той час індекс США «працював добре», в інших країнах могла бути та сама проблема.
Бюро трудової статистики США (BLS) не погоджується. Яка їхня офіційна позиція? Ці помилки взаємно компенсують одна одну. Деякі продукти були покращені. Інші стали гіршими. Вони вважають, що чистий ефект на Індекс споживчих цін (ІСЦ) дуже малий.
Жодна зі сторін не здобула повної перемоги. Суперечка тихо продовжується у виносках економічних звітів.
Базова ціна проти реальності
Існує ще один шар спотворень.
Індекси цін часто залежить від цін пропозиції. Звичайна ціна. Рекомендовані ціни.
Ці цифри викликають занепокоєння. Вони часто не змінюються. Якою є фактична ціна покупки? Вона завжди у русі.
Розглянемо державні закупівлі. Опитування відділів державних закупівель виявило різкий контраст. Фактична сплачена ціна нижча, ніж зазначена в індексі. Вони також вагалися набагато сильніше. Цінник – це лише відправна точка для переговорів. Ціна покупки – це фактична ціна.
Коли ви дивитеся на індекс, заснований на цінах, що індексуються, ви бачите знімок намірів, а не запис угод.
Це важливо. Якщо індекс говорить, що інфляція становить 2%, але ви торгуєтеся і отримуєте знижку 5% на все, що купуєте, ваша особиста ставка інфляції є негативною. Макроперспектива приховує мікрореальність.
Ми сприймаємо ці метрики як істину в останній інстанції. Вони визначають відсоткові ставки. Вони вирішують розмір пенсії. Але вони ґрунтуються на оцінках, припущеннях та компромісах. Це карти, а не територія.
Чи має значення, якщо мапа трохи неточна?
Якщо ви центробанкір, так. Якщо ви споживач, який намагається вирішити, купувати будинок зараз або почекати, ви, ймовірно, ні. Розумієте ціну на яйця. Здається, що ціни на бензин високі. Я не в курсі жодних статистичних коригувань для покращення зносостійкості шин.
Ці цифри є корисними. Вони просто не є правдою. Не в тому сенсі, в якому ми хочемо, щоб вони були.
